Biopharmazeutische Aktie des Tages: ARS Pharmaceuticals, Inc.
Der globale Markt für Medikamente gegen Allergien, einschließlich schwerer Reaktionen, wächst stetig, angetrieben durch steigende Allergieprävalenz und bessere Diagnostik, wobei der Gesamtmarkt für Allergietherapien bis 2033 auf über 23 Milliarden USD anwachsen könnte. Ein sehr innovatives Unternehmen in diesem Bereich ARS Pharmaceuticals, Inc. (ISIN: US82835W1080 / WKN: A2QHK9). Seit Oktober 2023 konnte der Aktienkurs sich fast verdreifachen, obwohl der Aktienkurs seit Juli 2025 rund 45 Prozent verloren hat.
ARS Pharmaceuticals wurde im Jahr 2015 gegründet und hat seinen Hauptsitz in San Diego in Kalifornien, wo derzeit etwa 167 Mitarbeiter tätig sind. Das Geschäftsmodell dreht sich aktuell um das Produkt neffy, ein Nasenspray mit Epinephrin, das als erstes und einziges Mittel ohne Nadel zugelassen wurde, um schwere allergische Reaktionen vom Typ I, einschließlich Anaphylaxie, zu behandeln. Es ist für Erwachsene und Kinder ab einem bestimmten Gewicht verfügbar, kommt in verschiedenen Dosierungen und macht die Notfallbehandlung viel einfacher, weil keine Injektion nötig ist, was viele Ängste nimmt und das Risiko von Fehlern reduziert. Das Spray ist klein, passt in jede Tasche, hält lange bei normaler Temperatur und wirkt schnell, was es im Alltag besonders praktisch macht.
Das Unternehmen setzt alles darauf, neffy vor allem in den USA erfolgreich zu vermarkten, indem es direkt mit Ärzten, Patienten und Versicherungen zusammenarbeitet. Die Verkäufe haben sich dort stark entwickelt: Im ersten Quartal 2025 kamen rund acht Millionen USD netto herein, im zweiten etwa 13 Millionen USD und im dritten schon über 30 Millionen USD, was zeigt, wie schnell die Nachfrage wächst. Eine große Werbekampagne hat das Bewusstsein für das Produkt deutlich gesteigert, und immer mehr Fachärzte empfehlen es, weil die Daten aus der Praxis eine hohe Wirksamkeit und gute Verträglichkeit belegen.
Das Unternehmen bietet auch Programme an, die den Zugang erleichtern, etwa Optionen mit null Eigenkosten für Patienten, und arbeitet eng mit Apotheken und Versicherern zusammen, um die Abdeckung zu verbessern. Außerhalb der USA baut das Unternehmen auf starke Partnerschaften, zum Beispiel mit einem großen Allergie-Spezialisten, der die Rechte für viele Länder übernommen hat. Solche Abkommen bringen nicht nur Vorauszahlungen und Meilensteinzahlungen, sondern auch anteilige Umsätze in der Zukunft, ohne dass das Unternehmen selbst überall aktiv werden muss. So kann es sich voll auf den amerikanischen Markt konzentrieren, wo das Potenzial enorm ist – der gesamte Bereich für solche Notfallmittel wird auf mehrere Milliarden USD geschätzt.
Neben neffy entwickelt das Team weitere Anwendungen desselben Wirkstoffs, etwa eine Variante gegen chronische spontane Urtikaria, eine Hauterkrankung mit plötzlichen starken Schüben, die viele Menschen belastet. Eine laufende Studie testet das Mittel derzeit, und die ersten wichtigen Ergebnisse werden in der ersten Hälfte des nächsten Jahres erwartet. Experten sehen hier ein riesiges Potenzial, weil Millionen Betroffene davon profitieren und das Mittel jährlich Milliarden einbringen könnte. Diese Erweiterung der Pipeline sorgt dafür, dass das Unternehmen nicht nur von einem Produkt abhängt, sondern langfristig wächst.
Die finanzielle Basis ist solide, mit fast dreihundert Millionen Dollar an verfügbaren Mitteln Ende des dritten Quartals 2025 und zusätzlichen Kreditoptionen, die helfen, die Ausgaben für Forschung, Werbung und Vertrieb zu decken, ohne dass neues Kapital aufgenommen werden muss, das den Wert verwässern würde. Patente schützen die Technologie.
Im dritten Quartal 2025 ist der Umsatz gestiegen auf 32,501 Millionen USD gestiegen (Vorjahreszeitraum: 2,068 Millionen USD) und der Nettoverlust ist gestiegen auf -51,151 Millionen USD gestiegen (Vorjahreszeitraum: -19,128 Millionen USD).
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