Weltraum Aktie des Tages: BlackSky Technology Inc.
Das Potenzial von Weltraumaktien liegt in einem extrem hohen Wachstum, getrieben durch Satelliten, Erdbeobachtung, Weltraumtourismus und Rohstoffabbau, mit prognostiziertem Marktwachstum von bis zu 1,8 Billionen USD bis 2035. Sie bieten große Chancen, sind aber auch sehr riskant und volatil, da viele Unternehmen noch nicht profitabel sind und von hohem Kapitalbedarf und technischen Rückschlägen geprägt sind. Ein sehr innovatives Unternehmen ist die BlackSky Technology Inc. (ISIN: US09263B2079 / WKN: A40JYA). Seit etwa vier Jahren bewegt sich der Aktienkurs seitwärts, dies könnte sich aber bald positiv ändern.
BlackSky Technology wurde im Jahr 2014 gegründet und hat seinen Hauptsitz in der Stadt Herndon im Bundesstaat Virginia in den Vereinigten Staaten. Das Unternehmen beschäftigt etwa 320 Mitarbeiter. Das Geschäftsmodell des Unternehmens dreht sich darum, Kunden in Echtzeit Informationen aus dem Weltraum zu liefern, die aus Satellitenbildern und automatisierten KI-Analysen bestehen. Diese Daten helfen vor allem Regierungen und Verteidigungsbehörden, schnell bessere Entscheidungen zu treffen, indem sie strategische Orte, wirtschaftliche Anlagen oder aktuelle Ereignisse auf der Erde genau beobachten.
Das Unternehmen betreibt dazu eine eigene Gruppe von Satelliten, die hochauflösende Bilder machen und diese Bilder zusammen mit Analysen, die durch künstliche Intelligenz erstellt werden, in weniger als 90 Minuten an die Kunden schicken. Die Bilder entstehen durch eine besondere Anordnung der Satelliten, die nicht starr über bestimmte Bereiche fliegen, sondern flexibel wichtige Gebiete immer wieder abdecken können, was eine stündliche Neueinschätzung ermöglicht. Die neueste Generation der Satelliten, die dritte Generation, bietet eine Auflösung von 35 Zentimetern, sodass selbst kleine Details erkennbar sind. Diese Satelliten wurden schrittweise gestartet, der erste bereits im Februar 2025, und sie brauchen nur etwa zwölf Stunden von dem Start bis zur ersten brauchbaren Bildaufnahme.
Das Unternehmen hat die Plattform Spectra entwickelt, über die die Kunden alle Dienste nutzen können, von der Bestellung bestimmter Bilder bis hin zu fertigen Analysen, die Objekte erkennen, Bewegungen verfolgen oder individuelle Überwachungsaufgaben erfüllen. Die Einnahmen stammen größtenteils aus langfristigen Verträgen, die über mehrere Jahre laufen und oft eine Mindestabnahme vereinbaren, sodass das Unternehmen verlässliche Zahlungen erhält. Diese Abonnements machen den größten Teil der Einnahmen aus, ergänzt durch den Verkauf einzelner Bilder und Analysedienste, die sehr hohe Gewinnspannen von über 80 Prozent erzielen. Zusätzlich verdient das Unternehmen Geld mit technischen Dienstleistungen und Ingenieurarbeiten.
Die Einnahmen sind in den letzten Jahren stark gewachsen. Mehr als 70 Prozent der Einnahmen stammen dabei von Kunden, die sich über mehrere Jahre gebunden haben. Die wichtigsten Kunden sind Regierungsstellen in den Vereinigten Staaten und im Ausland, darunter Verteidigungsministerien, Luftwaffe-Forschungslabore oder Raumfahrtbehörden wie die NASA. Viele Verträge haben einen Wert von Hunderten Millionen USD und laufen über fünf Jahre oder länger, manche sogar mit einem möglichen Gesamtvolumen von bis zu zwei Milliarden USD. Das Unternehmen hat kürzlich große Aufträge gewonnen, etwa über 30 Millionen USD für die Integration taktischer Aufklärung oder siebenstellige Beträge mit ausländischen Regierungen. Der Auftragsbestand besteht zu einem großen Teil aus internationalen Verträgen, was die Einnahmen breit streut und weniger abhängig von einem einzelnen Markt macht.
Ein wichtiger Schritt war die Übernahme eines Satellitenherstellers im November 2024, durch die das Unternehmen nun selbst Satelliten baut und die Kosten um etwa zehn Prozent senken kann. Der Satellitenhersteller, den BlackSky im November 2024 übernommen hat, heißt LeoStella. Das Unternehmen erwarb dabei die verbleibenden 50 Prozent der Anteile an dem bisherigen Joint-Venture mit Thales Alenia Space, sodass LeoStella nun vollständig zu BlackSky gehört. Diese vertikale Verbindung von der Herstellung bis zur Datenlieferung gibt dem Unternehmen mehr Kontrolle und macht es noch wirtschaftlicher.
Das Geschäftsmodell setzt auf eine Strategie, bei der bestehende Kunden immer mehr Dienste nutzen, was zusätzliches Wachstum bringt, ohne dass ständig neue Kunden gefunden werden müssen. Gleichzeitig erweitert das Unternehmen seine Satellitengruppe, um noch häufiger und genauer Bilder zu liefern, und plant ab 2027 eine weitere Satellitengeneration für großflächige Aufnahmen. Der Markt für solche weltraumgestützten Analysen wächst schnell, bis 2028 auf fast 142 Milliarden USD, und das Unternehmen sieht sich gut positioniert, weil es schneller und günstiger liefert als viele Konkurrenten.
Im dritten Quartal 2025 lag der Umsatz bei 19,618 Millionen USD (Vorjahreszeitraum: 22,549 Millionen USD) und der Nettoverlust lag bei -15,34 Millionen USD (Vorjahreszeitraum: -12,591 Millionen USD).
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