Vermögensverwalter Aktie des Tages: Keppel Ltd.
Die Vermögen nehmen weltweit zu, wie auch das verwaltete Vermögen bei den Vermögensverwaltern. Ein sehr vielversprechendes Unternehmen aus Singapur in diesem Bereich ist die Keppel Ltd. (ISIN: SG1U68934629 / WKN: A0ML07). In den letzten fünf Jahren konnte sich der Aktienkurs fast vervierfachen, das Kurs-Gewinn-Verhältnis (roll. Hochrechn.) der Aktie liegt bei rund 22 und die zu erwartende Dividendenrendite bei 3,12 Prozent.
Das Unternehmen Keppel wurde im Jahr 1968 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Singapur. Der Konzern beschäftigt rund 5.250 Mitarbeiter und hat sich in den letzten Jahren stark verändert. Das Geschäftsmodell des Unternehmens basiert darauf, dass der Konzern Vermögen für Investoren verwaltet und mit diesem Geld in andere Unternehmen und Projekte investiert. Der Konzern teilt seine Tätigkeiten in drei Hauptbereiche ein, nämlich Infrastruktur, Immobilien und Vernetzung, die alle eng miteinander verknüpft sind und auf nachhaltiges Wachstum ausgerichtet sind.
Im Infrastrukturbereich betreibt das Unternehmen ein integriertes Energiegeschäft, das Strom erzeugt und Lösungen für die Dekarbonisierung sowie für Nachhaltigkeit bereitstellt. Der Bereich umfasst auch Projekte zur Abfall- und Wasserbehandlung sowie Energiedienstleistungen, die das Unternehmen in Ländern wie China, Indien und Vietnam anbietet. Die Auftragslage ist stark, und der Konzern verfolgt Ausschreibungen im Wert von vielen Milliarden, die weitere langfristige Einnahmen sichern sollen. Das Unternehmen arbeitet an Studien für den Import erneuerbarer Energien und für Ammoniak als sauberen Energieträger, wodurch der Bereich zu einem noch wichtigen Pfeiler des Geschäftsmodells werden kann.
Der Immobilienbereich konzentriert sich auf die nachhaltige Erneuerung von Stadtgebieten, bei der das Unternehmen alte Flächen in moderne, umweltfreundliche Quartiere umwandelt. Der Konzern hält ein Portfolio aus Wohn- und Gewerbeimmobilien in Singapur, China, Vietnam, Indonesien und Indien, das er schrittweise verkleinert, um Kapital freizusetzen. Das Unternehmen verkauft Teile dieses Bestands und erzielt dadurch hohe Erlöse, die es wieder in wachstumsstarke Bereiche steckt oder an die Eigentümer ausschüttet.
Im Vernetzungsbereich baut das Unternehmen digitale Infrastruktur auf und bietet Informations- und Kommunikationsdienste an. Der Konzern betreibt Unterseekabelsysteme, die große Datenmengen über weite Strecken transportieren, und entwickelt schwimmende Rechenzentren, die mit privaten Fonds finanziert werden. Das Unternehmen arbeitet mit führenden Technologiepartnern zusammen, um Cloud- und KI-Lösungen anzubieten, und erweitert sein Angebot in der wachsenden digitalen Wirtschaft Südostasiens. Der Bereich profitiert von Meilensteinen wie der Inbetriebnahme eines großen Kabelsystems, das ab dem vierten Quartal 2025 jährliche Wartungseinnahmen bringt. Das Unternehmen plant weitere Kabelverbindungen und Rechenzentrumsprojekte, die langfristige Verträge und Gebühren sichern.
Das Geschäftsmodell des Konzerns lebt von der Verwaltung privater Fonds sowie börsennotierter Treuhandfonds, die in Infrastruktur, Immobilien und Rechenzentren investieren. Das Unternehmen sammelt Geld von Investoren ein, tätigt Akquisitionen und verdient Gebühren für die Verwaltung und Transaktionen. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 hat der Konzern mehrere Milliarden an Fondsvolumen eingeworben und weitere Akquisitionen durch seine Fonds abgeschlossen, die das verwaltete Vermögen weiter wachsen lassen. Die wiederkehrenden Einnahmen steigen dadurch deutlich, weil langfristige Verträge und Verwaltungsgebühren stabile Erträge liefern.
Ein zentraler Teil der Strategie ist der Verkauf weniger lukrativer Geschäftsbereiche, der seit 2020 viele Milliarden an Kapital freigesetzt hat. Das Unternehmen hat seinen früheren Schiffbau- und Offshore-Bereich veräußert und plant nun den Verkauf seines Telekommunikationsgeschäfts, das fast eine Milliarde an Bargeld bringen soll. Der Konzern nutzt diese Mittel, um Schulden zu tilgen, Wachstum zu finanzieren und Dividenden an die Eigentümer zu zahlen. Das Unternehmen bleibt dadurch flexibel und konzentriert sich auf die drei Hauptbereiche, die hohe Erträge und nachhaltiges Wachstum versprechen.
Im ersten Halbjahr 2025 ist der Umsatz zurückgegangen auf 3,057 Milliarden SGD (Vorjahreszeitraum: 3,224 Milliarden SGD) und das den Stammaktionären zurechenbare Nettoergebnis ist gestiegen auf 377,667 Millionen SGD (Vorjahreszeitraum: 304,147 Millionen SGD).
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