Finanzdienstleister Aktie des Tages: Halyk Bank of Kazakhstan
Bei Banken-Aktien denken die wenigsten Anleger vermutlich an Kasachstan, aber auch dieses Land eine eine interessante Bank zu bieten, die Halyk Bank of Kazakhstan (ISIN: US46627J3023 / WKN: A0LF36). Seit Februar 2022 hat sich der Aktienkurs mehr als vervierfacht, das Kurs-Gewinn-Verhältnis (roll. Hochrechn.) der Aktie liegt bei unter 4 und die zu erwartende Dividendenrendite liegt bei 13,24 Prozent.
Die Halyk Bank wurde im Jahr 1923 gegründet und hat seinen Hauptsitz in der Stadt Almaty in Kasachstan. Sie beschäftigt rund 16.600 Mitarbeiter und ist die größte Bank in Kasachstan. Das Kerngeschäft der Halyk Bank dreht sich um das Sammeln von Kundeneinlagen, die sowohl von Privatpersonen als auch von Unternehmen stammen, und diese Einlagen bilden die stabile Grundlage für die Vergabe von Darlehen an Privatkunden, kleine und mittlere Unternehmen sowie große Unternehmen. Durch den Zinsunterschied zwischen den niedrigen Einlagezinsen und den höheren Kreditzinsen entsteht das wichtigste Einkommen der Bank. Die Bank betreut 11,3 Millionen Privatkunden und 459.000 Geschäftskunden über 540 Filialen und Servicestellen in Kasachstan, 17 in Usbekistan und 9 in Georgien.
Das Unternehmen legt großen Wert darauf, eine breite Palette von Bankprodukten anzubieten, die über das reine Kredit- und Einlagengeschäft hinausgehen. Dazu gehören Zahlungsverkehr, Kartendienste, Überweisungen und verschiedene andere gebührenbasierte Leistungen, die zusätzliche Erträge bringen. Die Bank hat sich in den letzten Jahren stark auf den Aufbau digitaler Plattformen konzentriert, um ihre Kunden effizienter zu erreichen und die Kosten niedrig zu halten. Eine zentrale Rolle spielt dabei die Super-App der Halyk Bank, die Millionen von Privatkunden ermöglicht, alle Bankgeschäfte bequem über das Smartphone zu erledigen. Diese App verbindet nicht nur klassische Bankdienste, sondern integriert auch weitere Angebote wie Versicherungen oder Zahlungen für alltägliche Ausgaben.
Für Unternehmen bietet die Bank ein separates Online-Banking-System, das speziell auf die Bedürfnisse von Firmenkunden abgestimmt ist. Besonders im Bereich der kleinen und mittleren Unternehmen hat die Halyk Bank neue Plattformen entwickelt, die über das reine Banking hinausgehen. Die Plattform Online-Duken verbindet beispielsweise kleine Geschäfte mit ihren Lieferanten und erleichtert das Bestellen und Bezahlen von Waren direkt über die Bankinfrastruktur. Dadurch entsteht ein geschlossenes Ökosystem, in dem die Bank nicht nur die Zahlungen abwickelt, sondern auch die gesamte Lieferkette unterstützt und dabei weitere Gebühren und Transaktionen generiert. Eine weitere Partnerschaft besteht mit dem Dienst re:Kassa, der kleinen Unternehmen hilft, Kassensysteme digital zu führen und gesetzliche Vorgaben einzuhalten. Diese digitalen Lösungen stärken die Bindung der Kunden an die Bank und sorgen dafür, dass ein großer Teil der täglichen Finanztransaktionen über die Systeme der Halyk Bank läuft.
Die Bank profitiert davon, dass sie in Kasachstan eine dominante Marktposition einnimmt. Sie bedient den größten Teil der großen Unternehmen des Landes und hält hohe Anteile am Kredit- und Einlagenmarkt. Diese starke Stellung ermöglicht es der Bank, günstige Konditionen bei der Mittelbeschaffung zu erzielen und gleichzeitig attraktive Produkte für Kunden anzubieten. Zusätzlich hat die Halyk Bank ihre Aktivitäten auf weitere Dienstleistungen ausgeweitet, die eng mit dem Bankgeschäft verbunden sind. Dazu gehören Versicherungen, Leasingangebote, Wertpapiermaklerdienste und die Verwaltung von Vermögen für Kunden. Diese zusätzlichen Bereiche tragen dazu bei, dass die Einnahmen der Bank breit gestreut sind und nicht allein vom Zinsgeschäft abhängen. Die Versicherungssparte liefert beispielsweise stabile Erträge, die weniger von Zinsschwankungen beeinflusst werden.
Die Halyk Bank legt großen Wert auf eine solide Risikopolitik, die dafür sorgt, dass die Kreditqualität hoch bleibt und die Bank nur geringe Ausfälle erleidet. Dies zeigt sich in der niedrigen Rate notleidender Kredite und der hohen Deckung durch Rückstellungen. Gleichzeitig hält die Bank eine starke Kapitalbasis vor, die es ihr erlaubt, weiter zu wachsen und Dividenden an die Aktionäre auszuschütten. Die Kombination aus traditionellem Bankgeschäft, digitaler Innovation und dem Aufbau von Ökosystemen rund um den Zahlungsverkehr macht das Geschäftsmodell der Halyk Bank besonders widerstandsfähig. Die Bank nutzt ihre Größe und ihre lange Marktpräsenz, um Kunden langfristig zu binden und neue Einnahmequellen zu erschließen. Durch die ständige Weiterentwicklung der digitalen Kanäle kann die Bank neue Kunden gewinnen, ohne dass die Kosten übermäßig steigen. Das führt zu einer hohen Rentabilität, die sich in den Zahlen der Bank deutlich zeigt. Die Halyk Bank bleibt damit der wichtigste Finanzpartner für Privatpersonen und Unternehmen in Kasachstan und baut ihre Position durch gezielte Erweiterungen kontinuierlich aus.
Die Zinserträge sind in den ersten 9 Monaten 2025 gestiegen auf 1,986 Billionen KZT (Vorjahreszeitraum: 1,572 Billionen KZT) und das den Stammaktionären zurechenbare Nettoergebnis auf 809,933 Milliarden KZT (Vorjahreszeitraum: 638,813 Milliarden KZT).
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