Finanztechnologie-Aktie des Tages: MarketAxess Holdings Inc.
Ein heimlicher Hidden Champion aus den USA, den so gut wie niemand kennt, ist das Finanztechnologie-Unternehmen MarketAxess Holdings Inc. (WKN: A0B897 / ISIN: US57060D1081). Das FinTech wächst seit Jahren, auch wenn der Aktienchart bisher grausam aussieht. Seit Januar 2021 hat der Aktienkurs rund 60 Prozent verloren, das Kurs-Gewinn-Verhältnis (roll. Hochrechn.) der Aktie liegt bei rund 39 und die zu erwartende Dividendenrendite liegt bei 1,38 Prozent.
MarketAxess ist ein im Jahr 2000 gegründetes, führendes Finanztechnologieunternehmen aus New York City, das eine elektronische Handelsplattform für festverzinsliche Wertpapiere betreibt. Die Plattform verbindet mehr als 2.100 institutionelle Investoren wie Investmentfonds und Versicherungen mit Broker-Dealern, um den Handel mit Anleihen zu erleichtern. Die rund 90 Broker-Dealer gehören zu den führenden globalen Akteuren in den festverzinslichen Märkten. Sie repräsentieren etwa 97 Prozent der Unternehmensanleihe-Emittenten in den USA und 70 Prozent in Europa. Der Fokus liegt auf Effizienz, Liquidität und Kostenersparnis, was das Unternehmen zu einem zentralen Akteur in den globalen Kreditmärkten macht.
Das Geschäftsmodell von MarketAxess basiert auf einer elektronischen Multi-Dealer-Handelsplattform, die es institutionellen Investoren ermöglicht, gleichzeitig ausführbare Gebote und Angebote von mehreren Broker-Dealern anzufordern und den Handel mit dem gewählten Partner abzuschließen.
Die Plattform unterstützt den Handel mit einer Vielzahl von festverzinslichen Wertpapieren, darunter US-amerikanische Investment-Grade-Unternehmensanleihen, Emerging-Markets-Anleihen, High-Yield-Anleihen, Eurobonds, US-Behördenanleihen, Credit Default Swaps und andere festverzinsliche Instrumente. Diese Vielfalt ermöglicht es MarketAxess, eine breite Kundenbasis anzusprechen und die Liquidität in verschiedenen Marktsegmenten zu erhöhen.
Die Plattform bietet verschiedene Handelsfunktionen, darunter Einzel- und Mehrfachhändleranfragen, Listenhandel und den Open Trading-Marktplatz, der als bevorzugte All-to-All-Lösung gilt. Ergänzend dazu liefert MarketAxess Marktdaten, Handelsabgleich und regulatorische Meldungen, was den Gesamtwert für die Nutzer erhöht.
MarketAxess verfolgt eine Strategie der kontinuierlichen Innovation, einschließlich der Erweiterung in neue festverzinsliche Sektoren und der Integration in Klienten-Workflows. Übernahmen wie Xtrakter und Partnerschaften, z. B. mit BlackRock, stärken die Marktposition, obwohl der Wettbewerb durch andere Plattformen und traditionellen Handel intensiv ist.
Der Hauptumsatz entsteht durch Provisionen für Handelsgeschäfte, berechnet als Prozentsatz des Handelswerts, sowie durch monatliche Verteilergebühren von Broker-Dealern. Zusätzlich generiert MarketAxess Einnahmen durch Informationsdienste, Nachhandelsdienste, Technologieprodukte, Datenanalysen und Compliance-Tools.
Im ersten Quartal 2025 sank der Umsatz auf 208,576 Millionen USD (Vorjahreszeitraum: 210,318 Millionen USD) und das Nettoergebnis auf 15,065 Millionen USD (Vorjahreszeitraum: 72,615 Millionen USD). Der Rückgang hängt mit Steuerrückstellungen in Höhe von 81,089 Millionen USD zusammen.
Werbung
