Kosmetik Aktie des Tages: e.l.f. Beauty, Inc.
Der weltweite Kosmetikmarkt befindet sich auf starkem Wachstumskurs und wird bis 2030 voraussichtlich über 740 Milliarden Euro erreichen, getrieben von Hautpflege, Wellness-Produkten und Online-Handel. Das jährliche Wachstum liegt je nach Analystenhaus zwischen sechs und über sieben Prozent. Ein sehr wachstumsstarkes Unternehmen ist die e.l.f. Beauty, Inc. (ISIN: US26856L1035 / WKN: A2ARZ4). Seit Juli 2024 hat der Aktienkurs rund 65 Prozent verloren und das Kurs-Gewinn-Verhältnis (roll. Hochrechn.) der Aktie liegt bei rund 45.
Das Unternehmen e.l.f. Beauty wurde im Jahr 2004 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Oakland in Kalifornien. Mit 633 Mitarbeitern hat das Unternehmen ein Geschäftsmodell entwickelt, das die Schönheitsbranche verändert, indem es hochwertige Produkte zu Preisen anbietet, die für eine breite Zielgruppe erreichbar sind. Die Gründer legten von Beginn an Wert darauf, dass gute Qualität nicht teuer sein muss. Heute umfasst das Sortiment Schminkprodukte für die Augen, die Lippen und das Gesicht sowie vielfältige Hautpflegeartikel, die auf unterschiedliche Bedürfnisse eingehen. Die Rezepturen sind sorgfältig ausgewählt, tierversuchsfrei und oft vegan. Die Verpackungen sind praktisch und ansprechend gestaltet, sodass die Produkte im täglichen Leben gut einsetzbar sind.
Das Geschäftsmodell von e.l.f. Beauty basiert auf kontinuierlicher Innovation und effizienter Produktion. Die Entwickler des Unternehmens beobachten die Markttrends genau und setzen neue Ideen in kurzer Zeit um. Ein hybrides Herstellungsmodell mit einem Team in Shanghai unterstützt dabei, hohe Qualität mit günstigen Kosten und schneller Lieferung zu kombinieren. Dadurch schafft es das Unternehmen, regelmäßig neue Artikel auf den Markt zu bringen und auf die Wünsche der Kunden einzugehen. Die Produkte erreichen die Verbraucher über viele Kanäle. In großen Einzelhandelsketten und Drogeriemärkten stehen sie in den Regalen bereit. Der eigene Online-Shop ergänzt das Angebot und macht den Einkauf besonders bequem. Darüber hinaus expandiert das Unternehmen international und kooperiert mit starken Partnern in verschiedenen Ländern, um noch mehr Menschen zu erreichen.
Die Art und Weise, wie das Unternehmen Marketing betreibt, ist ein wichtiger Erfolgsfaktor. Über soziale Medien und originelle Kampagnen entsteht eine enge Bindung zur Community. Durch die Aufnahme weiterer Marken in das Portfolio erweitert das Unternehmen sein Angebot stetig. Diese Marken bringen zusätzliche Expertise in der Hautpflege und bei speziellen Kosmetiklinien ein und sprechen neue Kundenkreise an.
Die Mitarbeiter in Oakland koordinieren alle Bereiche vom Produktentwurf bis zum Verkauf und sorgen für eine reibungslose Abwicklung. Die Lieferkette ist so organisiert, dass die Produkte immer frisch und verfügbar sind.
Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 ist der Umsatz gestiegen auf 489,505 Millionen USD (Vorjahreszeitraum: 355,32 Millionen USD) und das Nettoergebnis ist gestiegen auf 39,376 Millionen USD (Vorjahreszeitraum: 17,261 Millionen USD).
Für den starken Kurseinbruch gibt es viele Gründe. Mit einem KGV von 75 was das Unternehmen viel zu hoch bewertet, bei einem plötzlich nachlassendem Wachstum. e.l.f. Beauty wuchs jahrelang mit zweistelligen Wachstumsraten und gewann Marktanteile im Massenmarkt (Lipgloss, Make-up etc.). 2025 stagnierte das organische Wachstum jedoch auf nur noch 3–4 Prozent (ohne Zukäufe). Die Gesamtumsatzprognose für das Fiskaljahr 2026 liegt bei 18–20 Prozent Wachstum auf 1,55–1,57 Milliarden USD – deutlich unter den Analystenerwartungen von 1,65 Milliarden USD. Ohne die Akquisition wäre das Wachstum noch schwächer.
Rund 75 Prozent der Produktion erfolgt in China. Die US-Zölle verursachten über 50 Millionen USD zusätzliche Kosten pro Jahr. Die Bruttomarge ist gesunken, das Unternehmen zog mehrmals seine Jahresprognose zurück, passte sie später deutlich nach unten an und verfehlte auch die Umsatzerwartungen des Marktes.
Die Jahresprognose für Umsatz und Gewinn für 2026 lag weit unter den Schätzungen der Wall Street. Der Kurs stürzte unmittelbar danach um zeitweise 26 Prozent ab – der stärkste Ein-Tages-Verlust seit Jahren.
Im Mai 2025 kaufte e.l.f. Beauty die Marke Rhode von Hailey Bieber für ca. 1 Milliarde USD – finanziert mit 600 Millionen USD Fremdkapital. Rhode soll 2026 rund 200 Millionen USD Umsatz beisteuern und hilft kurzfristig, aber das Kernmarken-Wachstum verlangsamt sich weiter. Analysten sehen das Unternehmen nun stark auf Rhode angewiesen. Die Schuldenlast und höhere Marketingausgaben drücken zusätzlich auf die operative Marge.
Werbung
