Polnische Wohnungsbau-Aktie des Tages: Dom Development S.A.
Nicht nur bei uns in Deutschland herrscht Wohnungsmangel, auch in Polen besteht seit Jahren ein starker Wohnungsmangel, besonders in den Städten. Schätzungsweise fehlen bis zu zwei Millionen Wohnungen in Polen. Die Mieten und Kaufpreise für Immobilien sind aufgrund der Knappheit sehr hoch. Aus diesem Grund ist es gar nicht so unklug, sich einmal in diesem Sektor als Anleger umzuschauen. Ein interessantes polnisches Wohnungsbau-Unternehmen ist Dom Development (WKN: A0LC5S / ISIN: PLDMDVL00012). In den letzten fünf Jahren konnte sich der Aktienkurs mehr als verdreifachen, das Kurs-Gewinn-Verhältnis (roll. Hochrechn.) liegt bei rund 11 und die zu erwartende Dividendenrendite bei 5,49 Prozent.
Dom Development wurde 1996 gegründet, ist Polens größter Bauträger für Wohnimmobilien und bietet Immobilien für Privatkunden in Warschau, Breslau und Krakau sowie in der Dreistadt und ihrer Umgebung über die Tochtergesellschaft Euro Styl S.A. an. Das Portfolio der Gruppe umfasst sowohl Wohnungen im erschwinglichen Segment als auch Premium-Apartments. Zur Gruppe gehören auch die Bauunternehmen Dom Construction Sp. z o.o. und Euro Styl Construction Sp. z o.o., die einen Teil der Projekte als Generalunternehmer betreuen. In den 29 Jahren ihrer Tätigkeit hat die Gruppe mehr als 53.000 Wohneinheiten geliefert. Seit 2006 ist Dom Development S.A. an der Warschauer Börse notiert.
In den ersten Monaten des Jahres 2025 haben sich die Trends fortgesetzt, die sich gegen Ende des letzten Jahres abzeichneten, insbesondere die Stabilisierung der Preise auf dem Markt für Erstwohnungen, die durch ein relativ ausgewogenes Zusammenspiel von Angebot und Nachfrage erreicht wurde. Nach Einschätzung von Dom Development wird das neu angekündigte staatliche Programm zur Unterstützung von Erstkäufern von Wohneigentum die Dynamik auf den großen städtischen Märkten Polens wahrscheinlich nicht wesentlich verändern. Der begrenzte Anwendungsbereich, der sich auf den Sekundärmarkt beschränkt und starren Preisobergrenzen unterliegt, bedeutet, dass die Auswirkungen wahrscheinlich marginal bleiben werden. Unterdessen hat die anhaltend hohe Inflation die erwartete Lockerung der Zinssätze durch das Monetary Policy Council (ein Gremium, das die Geldpolitik einer Zentralbank oder eines Landes bestimmt) verzögert, so dass die polnischen Hypothekenkosten weiterhin zu den höchsten in der EU gehören.
„In diesem herausfordernden Umfeld erfüllt die Dom Development Group weiterhin ihre Verkaufsziele. Nachdem wir im Jahr 2024 ein rekordverdächtiges Verkaufsvolumen erreicht haben, haben wir diesen Schwung in das Jahr 2025 mitgenommen: Das erste Quartal markierte einen weiteren aufeinanderfolgenden Zeitraum, in dem wir Nettoverkäufe von über 1.000 Einheiten verzeichneten. Mit unserer bewährten Fähigkeit, neue Projekte effizient auf den Markt zu bringen, einem breiten und diversifizierten Produktportfolio und Angeboten, die sowohl auf Barkäufer als auch auf solche, die auf eine Hypothekenfinanzierung angewiesen sind, zugeschnitten sind, sehen wir ein großes Potenzial für ein weiteres Wachstum unseres Geschäfts. Wir sind gut aufgestellt, um in diesem Jahr unser Umsatzziel für 2024 zu übertreffen. Sollte der lang erwartete Zinssenkungszyklus endlich beginnen, erwarten wir einen spürbaren Nachfrageanstieg, der die Erreichung unserer Ziele weiter unterstützen würde. Im ersten Quartal 2025 machten hypothekenfinanzierte Käufe 53 % des Gesamtumsatzes der Gruppe aus”, sagte Mikołaj Konopka, Vorstandsvorsitzender und CEO von Dom Development S.A.
In den drei Monaten bis zum 31. März 2025 erreichte der Nettoabsatz der Dom Development Group 1.033 Einheiten, verglichen mit 1.011 Einheiten im entsprechenden Zeitraum des Jahres 2024 (ein Anstieg von 2 % gegenüber dem Vorjahr). Darin enthalten sind 432 verkaufte Einheiten in Warschau, 260 in der Dreistadt, 229 in Breslau und 112 in Krakau.
Die Gruppe lieferte 984 Einheiten an Einzelhandelskäufer aus, im Vergleich zu 921 im ersten Quartal 2024 (7% mehr als im Vorjahr), darunter 341 Einheiten in Warschau, 172 in der Dreistadt, 393 in Breslau und 78 in Krakau.
Im Geschäftsjahr 2024 stieg der Umsatz auf 3,168 Milliarden PLN (Vorjahr: 2,55 Milliarden PLN) und das Nettoergebnis stieg auf 569,157 Millionen PLN (Vorjahr: 460,25 Millionen PLN).
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