Aktie des Tages: Ladder Capital Corp.
Ladder Capital (WKN: A1XD2P / ISIN: US5057431042) ist ein 2008 gegründeter REIT aus New York City mit Regionalbüros in Miami, Florida und Los Angeles. In den letzten zehn Jahren hat sich der Aktienkurs fast halbiert, seit drei Jahren bewegt sich der Aktienkurs mehr oder weniger seitwärts. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (roll. Hochrechn.) liegt bei 15, die zu erwartende Dividendenrendite bei 8,19 Prozent.
Ladder Capital vergibt Darlehen mit bis zu zehn Jahren Laufzeit für Gewerbeimmobilien und Überbrückungskredite für den Erwerb von Gewerbeimmobilien bzw. deren Modernisierung mit einer Laufzeit bis zu drei Jahren. Als Sicherheit dienen die Immobilien.
Das Unternehmen investiert auch in Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS) sowie in Immobilien, beispielsweise Bürogebäude, Hotels, Studentenwohnheime, Einkaufszentren, Industriegebäude und Mehrfamilienhäuser.
Das Gesamtportfolio hatte zum Ende des dritten Quartals2024 einen Wert von etwa 5,5 Milliarden USD; wovon allerdings 1,9 Milliarden USD liquide Mittel sind, davon 1,6 Milliarden USD bar. Die Gesamtliquidität nimmt immer weiter zu. Ein Jahr zuvor lag sie bei 1,1 Milliarden USD, zwei Jahre zuvor bei etwas mehr als 600 Millionen USD:
Die hohen Zinsen sind ein Problem. Investoren kaufen dadurch weniger Gewerbeimmobilien, weil es sich für die nicht rechnet. Dementsprechend werden auch weniger Kredite vergeben. In Securities waren zum Ende des dritten Quartals 2024 853 Millionen USD geflossen, Ende des zweiten Quartals 2024 hatte die Position nur eine Größe von 481 Millionen USD. Trotz dessen ist die Gesamtliquidität gestiegen.
Im dritten Quartal 2024 sank das Nettoergebnis auf 27,913 Millionen USD (Vorjahresquartal: 32,349 Millionen USD). Ganz ehrlich, ich würde mir diese Aktie nicht ins Depot holen. Das Ergebnis ist mir zu volatil und somit auch die Dividende.
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