Britische Finanzdienstleister Aktie des Tages: TBC Bank Group PLC
Eine Outperformer-Aktie aus den letzten Jahren, die so gut wie kein Anleger kennt, ist die TBC Bank Group PLC (ISIN: GB00BYT18307 / WKN: A2ALSB). Seit März 2022 hat sich der Aktienkurs mehr als versechsfacht, das Kurs-Gewinn-Verhältnis (roll. Hochrechn.) der Aktie liegt bei rund 7 und die zu erwartende Dividendenrendite liegt bei 3,89 Prozent.
Die TBC Bank Group PLC geht auf die Gründung der TBC Bank im Jahr 1992 in Tiflis zurück, als das Institut unter dem Namen Tbilisi Business Centre mit einem Startkapital von 500 USD als Bank für den Firmenkundenbereich entstand. Die heutige Holdinggesellschaft TBC Bank Group PLC selbst wurde am 26. Februar 2016 im Vereinigten Königreich eingetragen und ist an der Londoner Börse notiert. Der steuerliche und rechtliche Sitz der börsennotierten Holding liegt in London, während das operative Geschäft und der Großteil der Mitarbeiter in Georgien, vor allem in Tiflis, sowie in Usbekistan konzentriert sind. Die Gruppe beschäftigt rund 14.430 Mitarbeiter.
Das Geschäftsmodell verbindet eine marktbeherrschende Universalbank in Georgien mit einem schnell wachsenden, weitgehend digitalen Finanzökosystem in Usbekistan. In Georgien bietet TBC als führendes Institut mit hohen Marktanteilen in Retail, Firmenkunden und MSME umfassende Bankdienstleistungen, ergänzt um Versicherungen, Leasing, Zahlungsverkehr und digitale Plattformen.
In Usbekistan hat die Gruppe ab 2019 zunächst über die Übernahme des Zahlungsanbieters Payme und 2020 mit einer eigenen digitalen Bank Fuß gefasst und betreibt dort ein mobilzentriertes Angebot aus Konten, Krediten, Karten, Ratenzahlungen und Zahlungsdiensten, das zuletzt um digitales Geschäftskundengeschäft und Zukäufe wie eine Mehrheitsbeteiligung an der Kleinanzeigenplattform OLX Usbekistan erweitert wurde. Der weit überwiegende Teil von Kreditvolumen, Erträgen und Gewinn stammt weiterhin aus Georgien, während Usbekistan als Wachstumsfeld dient und das Kreditbuch dort nach einer Phase der Stabilisierung wieder leicht zunimmt.
Die steuerliche Ansässigkeit der Holding in Großbritannien ergibt sich aus der britischen Rechtsform und der Notierung in London, während die operativen Banken und Tochtergesellschaften in Georgien und Usbekistan den jeweiligen lokalen Aufsichts- und Steuervorschriften unterliegen und dort den Großteil der wirtschaftlichen Tätigkeit und der Besteuerung entfalten.
Für die kommenden Jahre verfolgt die Gruppe das Ziel, das Kreditbuch jährlich um mehr als 15 Prozent zu steigern, eine Eigenkapitalrendite von über 23 Prozent zu halten und 25 bis 45 Prozent des Gewinns über Dividenden und Aktienrückkäufe auszuschütten. Bis 2030 soll sich das Geschäft grob verdoppeln: Der Nettogewinn soll auf über eine Milliarde USD steigen, das Kreditvolumen auf über 20 Milliarden USD, die Zahl digitaler monatlich aktiver Nutzer auf rund 12 Millionen und der Gewinnbeitrag Usbekistans auf etwa ein Viertel des Konzerngewinns. Wachstumstreiber sind die weitere Digitalisierung und Marktanteilsgewinne im georgischen Massenkundengeschäft sowie die Skalierung des usbekischen Ökosystems in Retail, Zahlungen und dem bisher unterversorgten Geschäftskundensegment.
Der Nettozinsertrag im zweiten Quartal 2026 ist gestiegen auf 656,162 Millionen GEL (Vorjahreszeitraum: 581,802 Millionen GEL) und das Nettoergebnis ist gestiegen auf 386,135 Millionen GEL (Vorjahreszeitraum: 346,275 Millionen GEL).
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