Finnische Netzwerkausrüster und Technologie Aktie des Tages: Nokia Oyj

Eine Aktie aus Finnland, die einen fantastischen Turnaround hingelegt hat, ist Nokia Oyj (ISIN: FI0009000681 / WKN: 870737). Seit Dezember 2023 hat der Aktienkurs rund 340 Prozent zugelegt, das Kurs-Gewinn-Verhältnis (roll. Hochrechn.) der Aktie liegt bei rund 85 und die zu erwartende Dividendenrendite bei 1,18 Prozent.

Nokia ist ein sehr altes finnisches Unternehmen, es wurde 1865 in Tampere gegründet, ursprünglich als Holzpapiermühle von Fredrik Idestam. Heute hat das Unternehmen seinen Hauptsitz in Espoo, und beschäftigt rund 78.000 Mitarbeiter. Nokia hat sich von einem traditionellen Papier- und Kautschukhersteller zu einem globalen Technologiekonzern entwickelt, der sich auf die Entwicklung und den Verkauf von Netzwerkinfrastruktur und -lösungen spezialisiert hat.

Das Geschäftsmodell von Nokia basiert auf der Bereitstellung von Hardware, Software und Dienstleistungen für moderne Kommunikationsnetze. Das Unternehmen ist in zwei Hauptsegmente unterteilt: Network Infrastructure (mit Schwerpunkten auf Optical Networks, IP Networks und Fixed Networks) und Mobile Infrastructure (mit Schwerpunkten auf Core Software, Radio Networks und Technology Standards). Nokia verkauft seine Produkte und Lösungen primär an Telekommunikationsbetreiber, Cloud- und AI-Anbieter sowie Unternehmen und Regierungen. Der Fokus liegt auf hochperformanten Netzwerken für 5G, zukünftige 6G-Technologien und die Anforderungen des KI-Zeitalters, einschließlich energieeffizienter Optical-Lösungen für Data Center. Das Geschäftsmodell ist B2B-orientiert und kombiniert Produktverkäufe mit wiederkehrenden Einnahmen aus Software, Services und langfristigen Verträgen.

In den kommenden Jahren will Nokia stark vom AI-Supercycle profitieren und sein Wachstum deutlich beschleunigen. Im Q1 2026 hat das Unternehmen seine Wachstumsannahmen für Network Infrastructure auf 12 bis 14 Prozent (konstante Währung und Portfolio) angehoben, wobei Optical Networks und IP Networks zusammen sogar 18 bis 20 Prozent wachsen sollen. Der AI-&-Cloud-Bereich wuchs bereits um 49 Prozent und machte 8 Prozent des Umsatzes aus. Nokia verbuchte zudem Aufträge im Wert von 1 Milliarde Euro in diesem Segment. Das adressierbare Marktvolumen für AI & Cloud wird nun mit einem CAGR von 27 Prozent (2025–2028) erwartet, deutlich höher als die ursprünglich prognostizierten 16 Prozent.

Nokia investiert gezielt in Innovationen, um diese Chancen zu nutzen. Auf der OFC-Konferenz im März 2026 wurden vier neue Digital Signal Processors und 13 anwendungsspezifische Optical-Lösungen vorgestellt, die bis zu 70 Prozent geringere Total Cost of Ownership für Kunden ermöglichen. Produkte sollen ab Mitte 2027 in Serie gehen. Gleichzeitig wird in eine neue Indium-Phosphid-Fabrik in San Jose (Kalifornien) investiert, die noch 2026 hochgefahren werden soll. Im Mobile-Infrastructure-Bereich treibt Nokia AI-RAN voran (bereits zehn öffentlich bekannte Kunden) und erwartet stabile bis wachsende Ergebnisse.

Für das Gesamtjahr 2026 hält Nokia an der Prognose eines vergleichbaren operativen Gewinns von 2,0 bis 2,5 Milliarden Euro fest, liegt aber derzeit etwas über dem mittleren Wert. Langfristig strebt das Unternehmen bis 2028 einen operativen Gewinn von 2,7 bis 3,2 Milliarden Euro an. Durch Kosteneinsparungen, höhere Margen in Optical/IP und die Expansion in Enterprise- und Private-Wireless-Lösungen soll Nokia nachhaltig profitabler und weniger abhängig von klassischen Telekom-Betreibern werden. Die Strategie „AI-native Networks“ positioniert Nokia als zentralen Enabler für die globale KI-Infrastruktur.

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 ist der Umsatz gestiegen auf 4,497 Milliarden Euro (Vorjahreszeitraum: 4,39 Milliarden Euro) und das den Eigenkapitalgebern der Muttergesellschaft zurechenbare Nettoergebnis ist gestiegen auf 86 Millionen Euro (Vorjahreszeitraum: -59 Millionen Euro).

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